Prometis - Édition n°76

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Google brûle 9 milliards de cash, Microsoft rassure Wall Street

Sundar Pichai devant un data center de Google au Texas - Google

Alphabet, la maison mère de Google, affiche un free cash flow négatif de 9,1 milliards de dollars au troisième trimestre, pire que prévu, après 51,4 milliards de dollars d'investissements, surtout dans l'IA. Son action perd environ 10% après la clôture, car la publicité sur le moteur de recherche ralentit. Google Cloud double pourtant ses revenus à 30,7 milliards de dollars et talonne désormais Azure à 33,2 milliards de dollars.

Microsoft garde un free cash flow de 18,6 milliards de dollars et gagne 3%.

Les marchés

Actif	Valeur	Variation J-1
CAC 40	7 886,96 pts	▼ -0,14%
STOXX 600	644,14 pts	▲ +0,05%
S&P 500	7 743,98 pts	▲ +0,27%
Nasdaq	26 549,85 pts	▲ +0,28%
OAT 10 ans	4,92 %	▲ +0,7 bps
Bitcoin	72 713,82 €	▲ +0,33%
Brent	110,44 $	▲ +0,64%

*Clôture des marchés européens et américains - mercredi 28 octobre 2026

Wall Street termine en légère hausse après la décision de la Fed de ne pas toucher à ses taux. Après la clôture, Microsoft gagne environ 3% et Alphabet chute de 10%. Paris finit quasi stable, soutenu par Stellantis, qui s'envole de 15%. Le Brent reste au-dessus de 110 dollars.

Business & Entreprises

Résultats

Stellantis s'envole, Adyen décroche

Les grandes entreprises européennes ont publié leurs comptes du troisième trimestre mercredi 28 octobre. Voici leurs résultats et la variation de leur action en Bourse sur la séance.

Entreprise	Résultats du trimestre	Variation sur la séance
Stellantis	Le constructeur automobile ramène sa perte nette à 453 M€ contre 4,53 Md€ un an plus tôt.	+15,38%
Deutsche Bank	Bénéfice net en hausse de 1,5% à 1,59 Md€.	+3,97%
Danone	Croissance organique de 4% portée surtout par les hausses de prix.	+2,63%
Standard Chartered	La banque britannique tournée vers l'Asie voit son bénéfice net bondir de 36% à 1,76 Md$.	+2,43%
BNP Paribas	Bénéfice net en hausse de 13,5% à 3,46 Md€.	+0,28%
Airbus	Chiffre d'affaires en baisse de 2% sous les attentes, mais bénéfice net en hausse de 20%.	-0,43%
Unilever	Ventes en hausse de 5,2% hors effets de change et d'acquisitions.	-2,05%
Dassault Systèmes	Chiffre d'affaires en hausse de 6,3% à 1,55 Md€.	-4,50%
GSK	Le laboratoire britannique voit son résultat opérationnel reculer de 18%.	-4,78%
Santander	Revenus en hausse de 11,3% mais bénéfice net en baisse de 2%.	-5,59%
Symrise	Le fabricant allemand d'arômes et de parfums affiche 5,3% de croissance organique.	-10,24%
Adyen	Le spécialiste néerlandais du paiement en ligne voit son chiffre d'affaires grimper de 23% à 738 M€.	-13,35%

Droit des affaires

Weil Gotshal, géant du droit des affaires, va fermer

Weil, Gotshal & Manges, cabinet d'avocats d'affaires new-yorkais vieux de près d'un siècle, prépare sa dissolution. Il compte 1 200 avocats et a conseillé Microsoft, General Motors ou Lehman Brothers. Il a perdu nombre de ses associés les mieux payés, puis échoué à fusionner avec Willkie Farr & Gallagher. Les associés voteront dans les prochains jours sur la dissolution du cabinet.

Banques

UBS menace de quitter la Suisse

Sergio Ermotti, le patron d'UBS, première banque suisse, affirme que le groupe pourrait quitter le pays si Berne impose ses nouvelles exigences de fonds propres, qui le rendraient moins compétitif. Il s'exprime après un trimestre conforme aux attentes, avec un bénéfice net en hausse de 8,4%, à 2,69 milliards de dollars.

Énergie

Une partie du conseil de BP veut démanteler le groupe

Certains administrateurs de BP seraient favorables à une scission du géant pétrolier britannique, valorisé 129 milliards de dollars. L'entreprise dément catégoriquement et sa directrice générale, Meg O'Neill, y serait opposée. BP s'est déjà réorganisé cette année en deux divisions : l'amont (production de pétrole et de gaz) et l'aval (raffinage, carburants et lubrifiants). Une scission pourrait pousser BP à se faire coter aux États-Unis, un coup dur pour la Bourse de Londres. BP publie ses résultats vendredi.

Le deal du jour

GE Vernova rachète Trench pour 9 milliards de dollars

Valeur 9 Md$ - vendeur Triton - 13 fois l'EBITDA attendu en 2028

Équipements haute tension produits par Trench Group - Trench Group

GE Vernova, l'ancienne branche énergie de General Electric, rachète Trench Group au fonds Triton pour environ 8 milliards d'euros soit 9 milliards de dollars. Basé à Berlin, Trench fabrique des composants pour les lignes à haute tension, présents dans la plupart des lignes à courant continu construites dans le monde. GE Vernova paiera moitié en cash, moitié en dette, avec une finalisation attendue fin 2027.

Triton avait racheté Trench à Siemens Energy en 2024. Depuis, son chiffre d'affaires a doublé, à plus d'un milliard d'euros. GE Vernova prévoit 1,9 milliard de dollars de revenus pour Trench en 2028 avec une marge d'EBITDA d'environ 36%. Le prix représente 13 fois cet EBITDA, avant les économies liées au rapprochement.

Les électriciens investissent massivement dans des réseaux vieillissants et saturés par les data centers. Trench fournissait déjà GE Vernova, qui sécurise ainsi des composants rares et un carnet de commandes d'environ 5 milliards de dollars. Le patron de GE Vernova, Scott Strazik, estime que le marché mondial de la haute tension atteindra 130 milliards de dollars d'ici 2030.

Tech, VC & innovation

🛡️ Upwind refuse Datadog et lève 400 millions de dollars

Upwind, start-up qui protège les infrastructures cloud grâce à l'IA, lève 400 millions de dollars auprès de Bessemer Venture Partners. Datadog, spécialiste de la surveillance des logiciels, avait proposé de la racheter. Upwind a refusé. La cybersécurité est au cœur de l'actualité tech : les failles trouvées et exploitées grâce à l'IA se multiplient, et les entreprises cherchent à s'en protéger.

💰 Disruptive lève 10 milliards de dollars pour seulement 10 entreprises

Disruptive, fonds de capital-risque de Dallas fondé en 2012, a investi dans Palantir, Databricks et Groq. Il lève 10 milliards de dollars pour miser environ 1 milliard de dollars sur chacune de dix entreprises de l'IA, de la défense et du logiciel, déjà avancées dans leur développement. Anthropic, OpenAI et Anduril limitent la revente de leurs actions via des véhicules d'investissement intermédiaires, et les gros fonds deviennent l'un des rares moyens d'y entrer.

💻 Apple lance son premier Mac tactile, à 2 899 dollars

Apple dévoile un MacBook Pro à écran OLED tactile, une première sur Mac. Il coûte au moins 2 899 dollars en 14 pouces et 3 399 dollars en 16 pouces contre 1 999 dollars pour le dernier MacBook Pro sans écran tactile. Les livraisons commencent le 6 novembre.

Voir la vidéo de présentation

🔬 PsiQuantum dévoile une pièce clé pour les data centers

PsiQuantum, l'une des principales start-ups de l'informatique quantique, a mis au point un prototype de commutateur optique. Dans les data centers, les puces sont reliées par des câbles en cuivre qui consomment une grande partie de l'énergie. Cet appareil les relie par la lumière, pour que plusieurs armoires de serveurs fonctionnent comme une seule machine. Si la technologie passe à l'échelle, les données circuleraient à la vitesse de la lumière entre les machines, avec une facture d'énergie bien plus basse.

🔓 Un pirate publie les données de 40 000 agents de la sécurité américaine

Un pirate publie les noms, fonctions et coordonnées de plus de 40 000 employés du ministère américain de la Sécurité intérieure, soit environ un cinquième de ses effectifs. Plus de 10 000 travaillent pour l'ICE, la police de l'immigration. Les données viendraient d'un système de connexion fourni par Okta, qui dit n'avoir aucune preuve d'intrusion.

Macro du jour

La Banque du Canada relève ses taux pour la première fois en plus de trois ans

La Banque du Canada porte son taux directeur de 2,25% à 2,50%. L'inflation atteint 3,1% en septembre, au-dessus de sa cible de 1 à 3%. L'énergie et les transports la tirent vers le haut. La banque relève sa prévision d'inflation pour 2027 à 3,1% contre 2% auparavant et n'exclut pas d'autres hausses.

Les puces de l'IA creusent le déficit commercial américain

Le déficit commercial des biens des États-Unis atteint 134,9 milliards de dollars en septembre, un plus haut depuis mars 2025. Les importations de biens d'équipement bondissent de 77% sur un an, portées par le matériel des data centers acheté à l'étranger. Pantheon Macroeconomics estime que le commerce extérieur retire 4 points à la croissance du troisième trimestre.

Le gaz européen dépasse 100 euros pour la première fois depuis 2022

Le prix du gaz en Europe dépasse 100 euros le mégawattheure. C'est un niveau inédit depuis la crise énergétique de 2022. L'armée américaine demande aux navires d'éviter les passages non nécessaires par le détroit d'Ormuz, par où transite une grande part du pétrole et du gaz du Golfe. Les opérateurs craignent un transport plus lent et plus cher.